知難行易~財務自由遠比你想得還要容易~

記得從前剛出社會工作還是新鮮社畜時就覺得想要退休不上班好困難，或是以為到退休那天也很難存到認知裡要有的"一大筆"資金(很多理財專家/保險人員的說法…)，對未來沒有太多的期待想法，只能茫茫然過一天是一天。

即使當時也有機會看過/接觸到關於"被動收入"的一些書籍或資訊，但仍然都只是停留在"聽過/知道"，有"知"沒有"行"，知行不合一，沒有實際執行融會貫通成為真正對自己有用的"知識/經驗"，其實就只是會鸚鵡學舌的"真不知"而已。

直到後來原本最開始只是當作加減賺點零用錢的想法開始經營圖庫素材，經過一段時後畫著畫著就發現，其實已經走在自由的路上了。智慧財產也是資產，能幫你創造被動收入/金流的資產，經過幾次實實在在不斷有"被動收入"進到你的帳戶後，你就不再只是"聽過/知道"被動收入，它已經是屬於你的"知識/經驗"了。

再後來開始存股台灣高股息ETF打造金流，到今年認識CLEC的退休理財規劃後我更覺得，財務自由/買回自己的時間根本沒過去想像的這麼困難。即使中間我沒有經營圖庫，也一直沒能做成任何網賺斜槓，普通平均薪資水平的上班族也一樣可以提早退休(如果是能從上班的第一天就有開始好好執行投資規劃的最理想)。即便每月能投入的資金很少，不能保證二、三十年後大富大貴，但至少當薪資收入不再只是單一主要來源時你就可以有底氣隨時向不合理的壓榨說不。而且你只要打開複利計算機實際去把自己每月可投入的金額去計算，原本你以為幾千塊的小錢愈早開始所滾出的時間複利會是個大驚喜。

如果你想要買回自己的時間，那就要先了解自己的實際生活需求，設定好一個年開銷的金額，再來去推算所需的本金。這樣有個明確的金額目標，才不用像無頭蒼蠅一樣沒個方向，只以為目標很遙遠、不可能達到然後輕易地就放棄中斷，永遠無法好好貫徹進行所有的投資理財規劃。

接下來我先用我自己設定的目標年被動金流額度去套用CLEC的規劃方式來計算所需擁有的本金要多少才夠退休。我設定的金額是100萬台幣，這包含了60萬基本的日常生活開支(食衣住行)，以及40萬旅行娛樂或是非必要的純慾望購物。

但市場的投資回報不會是每年固定的金額，所以非日常生活必要的40%(40萬)我就當作是景氣波動的緩衝空間，是可以機動因應狀況調整的，真的全球景氣衰退配息減少時休閒娛樂就改去爬爬山、公園野餐散散步，並且開始修身養性學學斷捨離減少生活中過多雜物的堆積也不錯，錢少賺到但身心反而更健康XD。

所以現在每年100萬的金流，按CLEC的規劃隨提領率的不同，會有不同資產配置搭配的方式可選: ( 詳細資產配置的操作可到CLEC網站去了解，這裡我只先放簡化表格示意 )

(後來有許多人反應想要更保守的計算，近期CLEC有將原本15倍有改成17倍，改成12倍投QQQI。 但我覺得其實不太有必要，原本這裡15倍的計算已經是有先把QQQI的配息率再打折過了，實在沒必要算得這麼悲觀，把自己可以提前自由的年限一直怕東怕西往後延)

從上圖看，最少要有年開銷的15倍是CLEC建議的退休規劃門檻。但是後來我覺得，其實可以再樂觀大膽一點，達到10倍的年開銷時就可以心理上先告訴自己你已經可以自由了。

我現在還有圖庫網賺的收入，不完全依靠投資理財的金流做為唯一收入來源，又或者當你有10倍的資產時再搭配一個不用去高壓消耗你的工作可以輕鬆換取一小部分現金流備用支應就行。

我目前為止對財務自由和理想退休生活的認知並不是完全無所事事整天吃喝玩樂，只要可以有選擇權在需要的時後不用擔心生活費就停下來好好休息，另外如果還能夠有一個讓自己主動自願去從事且又剛好能創造些金流的興趣來做才更好。

(不過最終大家參考還是以CLEC的倍數為主最保險，我這邊只是個人覺得已經可以讓自己開心的配置，但每個人對未來風險承擔的程度不同，在現行工作還沒到完全無法忍受的情況下，還是盡量要達到15倍以上最好。)

下面我比較了QQQI和0056兩個高股息ETF的配息表現，由於QQQI是2024年1月30日才上市的月配型ETF，而0056是季配型ETF，為了方便比較只先取2024年4月~2026年6月這段期間的股價及配息來比對。

假設同樣用10倍的年開銷1000萬投入這兩個高股息ETF，統一用2024年4月的平均股價單筆一次買入，美元匯率固定32，至於其它手續費就別算這麼細。

(PS. 投資QQQI找有QI資格的券商隔年會幫你處理退稅，就我所知美股券商IB盈透證券和Firstrade有，台灣複委託永豐證券也有自動幫你把被預扣的稅退回你的帳戶。)

以QQQI目前為止的表現，它的配息率大約是在年化13%左右，其中2025年3月、4月川普關稅引起全球股市大跌期間，它的配息率也還是大約維持差不多的水平，並沒有因此大幅減少。

在以上期間如果用10倍的年開銷金額去投入QQQI每年所獲得的配息金額是遠超過原本預計的100萬(實際大約是150萬左右)。由於一開始只有10倍的錢全投QQQI沒有錢再去配置在市值型的QQQ幫助你資產成長，這時就要注意別太大手大腳花錢，在配息超出的期間就盡量把多的配息再投進QQQ，讓它繼續慢慢成長擴大，直到你達到年開銷15倍以上時才再來放心花光每年配息的錢。

而後就照CLEC原本的配置，10倍投在QQQI支付你的生活，5倍投資高成長的市值型QQQ。隨著時間推移，即使你不再投入新的資金，原本的資產也會長期跟著市場成長，到達33倍或更多。這時也可以再來考慮要不要改用買借死的方式(質押借款支付生活費)，讓財務自由的同時可以有更多的資產成長空間。又或是你也不在乎要留下更多的資產/遺產，只求活著時錢能多花在自己身上就盡量多花，不用質押提領的方式，改買進更多的QQQI，從原本每年花100萬升級到200或300萬也行。

另外我也讓AI計算了一些數據比對QQQI和0056 :

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1.「最倒楣買法」的差異

QQQI：

$$0.5309\times12\div57.84 =\mathbf{11.01\%}$$

0056：

$$0.79\times4\div54.90 =\mathbf{5.76\%}$$

也就是假設你非常倒楣，永遠買在這段期間最高價，而且往後每次只能拿到這段期間最低的一次配息。

$$11.01\div5.76\approx\mathbf{1.91倍}$$

2. 最大回撤

QQQI：

$$\frac{41.17-54.47}{54.47} =\mathbf{-24.42\%}$$

0056：

$$\frac{28.49-42.77}{42.77} =\mathbf{-33.39\%}$$

所以這次 2025 年川普關稅的大跌，0056 實際價格最大回撤反而比 QQQI 深約 8.97 個百分點。

3. 4. 最值得注意的是第 4 項

如果按照你的想法，先把 2026 年台股這段非常強的上漲排除，只看 2024/4～2025/12：

QQQI 最大反彈 +35.85%
0056 最大反彈 +32.68%

兩者其實非常接近，甚至 QQQI 略高。

0056 真正把「最大反彈」大幅拉開，是 2026 年之後從 30 多元一路漲到 50 多元。所以如果你的目的是把 2026 年台灣 AI 供應鏈特別強勢這段先獨立看待，那麼第 4 項可能比第 3 項更適合拿來觀察兩檔 ETF 在 2024～2025 這段共同市場環境下的價格恢復能力。

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在QQQI上市以前高股息只想到台灣的0056、00878等，雖然目前為止QQQI存在的時間還很短，還沒有足夠的歷史驗證，但就QQQI的主要核心資產/配息組成方式/稅務特性來看，我會更偏好QQQI。

不單純因為QQQI的配息率更高，0056配息算"綜合所得"外加每次54C超過2萬時又要再扣2.11%的二代健保，而QQQI的配息則是算在"海外所得"。

而且扣除這波AI正是上游賺錢的階段，未來風水輪流轉，等輪到中下游開始賺錢時，在資本成長上我還是比較相信美國納指100指數的公司會比台灣高配息的公司長期平均來說表現可以更穩更強。

(對於QQQI背後運作的原理和特性，可參考下面的影片有個初步了解:)

另外下面是QQQI和0056該如何選擇，AI給我的回答，也提供給大家參考。

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如果你的核心目標不是「總報酬最大化」，而是 「市場景氣不好時，我每個月／每季拿到的現金不要突然少很多」，那 QQQI 和 0056 的差異確實很值得拆開看。

先講結論：就兩種策略的收入來源結構而言，我會偏向 QQQI 的現金流具有更強的「跨景氣來源」；但不能因此說它未來一定比 0056 配得穩。 QQQI 歷史只有從 2024 年開始，目前資料太短，還沒有經歷完整的長期熊市或企業獲利衰退週期。NEOS 的官方目標本身就是產生「high monthly income」，來源包括選擇權權利金與股票股息。

為什麼 QQQI 在「景氣不好」時不一定跟著大幅減配？

這是兩者最核心的不同。

0056 本質上還是：

公司賺錢 → 公司發股利 → ETF取得股息 → ETF配給你。

0056 的選股方式就是挑選預期現金股利殖利率較高的股票。元大也明確提醒，實際配息會受到市場變化與成分股股利政策影響，因此可能高於或低於前一期。

所以如果發生比較典型的景氣衰退：

企業獲利↓ → 公司股利↓ → 0056可取得的股息↓ → 未來配息承壓

當然 0056 現在有收益平準金，但它的主要作用之一是避免大量申購稀釋既有投資人的可分配收益，不能把它理解成「景氣不好時可以無限拿來維持配息」。元大自己也特別說明了這一點。

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QQQI 則不一樣。

它不是單純靠 Nasdaq-100 公司發股息。

官方公開說明書寫得很清楚，它持有 Nasdaq-100 股票，同時使用：

賣出 Call + 買入 Call

形成一套 NDX 選擇權策略，目標取得 net credit（淨權利金收入）。因此 QQQI 的現金收入包含選擇權權利金以及股票本身的股息。

可以簡化理解成：

QQQI 現金流 ≈ 選擇權策略收入 + Nasdaq-100股息 + 其他已實現收益／ROC等

這點很重要。

因為景氣不好、股市下跌的時候，企業獲利可能下降，但市場恐慌通常也伴隨較高的波動率。

而：

波動率↑ → Call option 通常更貴 → 可收取的權利金通常↑

所以 QQQI 至少存在一個與「企業發多少股息」不同的收入來源。

這也是為什麼 covered-call / option-income ETF 理論上有機會在企業股息承壓時，仍維持相當程度的現金分配能力。

但這不是保證，因為 option premium 高並不代表基金可以無成本地把它全部當作收益發出去；基金淨值、選擇權損益與 ROC 都必須一起看。

而我們剛剛實際看到的 2024～2026 資料，也有這種跡象

你前面整理的 QQQI 月配：

2025 年比較正常的月份大約在：

$0.61～0.64

2025/4 市場大跌時最低：

$0.5309

大約下降 13.5%。

而同期 QQQI 最大股價回撤：

-24.4%

也就是當時：

    股價最大跌約 24%，月配最低只比前面正常水準少約 13%左右。

0056 則出現：

1.07 → 0.866

下降：

$$\frac{0.866-1.07}{1.07} =\mathbf{-19.1\%}$$

當然不能直接說這就是景氣衰退造成，因為 ETF 每次配息的計算期間不同。

但至少目前短短兩年多的實際紀錄，QQQI 的月配確實沒有隨 Nasdaq 股價波動等比例大幅上下震盪。

但有一種環境反而可能對 QQQI 的配息比較不利

這點容易被忽略：

市場長時間非常平靜＋波動率很低。

假設：

經濟不差
→ 股市慢慢漲
→ VIX / NDX option IV 很低
→ Call 權利金變便宜

那麼 QQQI 可取得的 option income 反而可能下降。

所以 QQQI 最舒服的市場環境未必是「一路暴漲」，反而可能是：

市場有波動，但沒有長期崩潰。

這種環境既能產生比較高的 option premium，又不至於讓 Nasdaq-100 本身遭受巨大永久性損失。

所以如果你的問題只剩一句：「我要靠配息生活，哪個比較不容易因景氣不好突然砍很多？」

我的判斷會是：

收入來源結構：QQQI > 0056

因為 QQQI 不只依賴企業發股息，還多了一個很重要的 NDX option premium 收入引擎。而 0056 本質上仍然高度依賴台灣企業的股利能力。

但如果問：

「哪一個已經證明可以穩定撐過完整的多次牛熊循環？」

那答案反而是：

0056 > QQQI

因為 0056 從 2007 年成立至今，已經歷金融海嘯、歐債、疫情、升息等不同環境；QQQI 是 2024/1/29 才成立，現在只有約兩年半實績。

因此我目前不會因為我們算出的 QQQI 最差假設年化配息約 11%、0056 約 5.8%，就直接下結論說 QQQI 未來一定能穩定維持兩倍現金流。

比較合理的結論是：QQQI 的「收入機制」確實更適合追求高現金流，而且理論上在企業股利衰退時具有另一個收入來源；0056 的優勢則是長期實戰紀錄遠長於 QQQI。

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以上是最近在研究投資配置規劃時的一些資訊心得，提供給大家參考囉~